デリバティブとリスク管理

この章の目的

この章は、財務・会計の中でも、価格、為替、金利の変動による損益をどう管理するかを学ぶ章です。個別の金融商品を丸暗記するより、企業がどのリスクを持ち、そのリスクを固定するのか、権利として持つのか、キャッシュフローを交換するのかで整理すると理解しやすくなります。

この章では、市場リスクや信用リスクの分類、オプションと先物の損益構造、為替ヘッジの方向、スワップの標準形を一続きで整理し、「何のリスクをどう管理するか」を説明できる状態を目指します。

この章のトピック

• リスクの種類 <span class="rounded-full bg-amber-50 px-2 py-0.5 text-xs font-bold text-amber-700 ring-1 ring-inset ring-amber-100">補助</span><br />市場リスク、為替リスク、金利リスク、信用リスク、流動性リスクを損失原因から分類します。

• オプション取引 <span class="rounded-full bg-rose-50 px-2 py-0.5 text-xs font-bold text-rose-700 ring-1 ring-inset ring-rose-100">重要</span><br />コールとプット、買い手と売り手、損益図、本源的価値、時間的価値、通貨オプションを扱います。

• 先物取引 <span class="rounded-full bg-rose-50 px-2 py-0.5 text-xs font-bold text-rose-700 ring-1 ring-inset ring-rose-100">重要</span><br />先物取引と先渡取引の違い、為替予約、通貨先物、本体取引とヘッジ取引のネット損益を整理します。

• スワップ <span class="rounded-full bg-amber-50 px-2 py-0.5 text-xs font-bold text-amber-700 ring-1 ring-inset ring-amber-100">補助</span><br />金利スワップと通貨スワップの違いを、何を交換するかという観点から整理します。

• その他 <span class="rounded-full bg-slate-100 px-2 py-0.5 text-xs font-bold text-slate-700 ring-1 ring-inset ring-slate-200">体系補助</span><br />オプション、先物、スワップを「どのリスクを、どの手段で管理するか」という共通軸で横断整理します。