CVP分析

この章で覚えておきたいこと

• 変動費 は売上高や販売量に応じて増減する費用、固定費 は一定の操業度の範囲では売上高にかかわらず発生する費用です。
• 限界利益 = 売上高 - 変動費、限界利益率 = 限界利益 ÷ 売上高 = 1 - 変動費率 です。CVP分析では、この限界利益で固定費を回収し、さらに利益を稼ぎます。
• 損益分岐点売上高 = 固定費 ÷ 限界利益率、損益分岐点販売量 = 固定費 ÷ 単位当たり限界利益 です。分母に使うのは変動費率ではなく限界利益率です。
• 安全余裕率 = 1 - 損益分岐点比率 です。安全余裕率が高いほど、売上が下がっても赤字になりにくいと読めます。
• 目標利益売上高 = （固定費 + 目標利益）÷ 限界利益率、目標利益販売量 = （固定費 + 目標利益）÷ 単位当たり限界利益 です。損益分岐点に目標利益を単純加算してはいけません。
• 目標が 経常利益 のときは、そのままCVP式に入れず、まず 必要営業利益 に置き換えます。
• 売上高営業利益率 = 限界利益率 × 安全余裕率 は、変動費率や安全余裕率を逆算する頻出関係式です。
• 営業レバレッジ は、売上高の変動に対して営業利益がどれだけ大きく動くかを見る考え方です。固定費比率が高いほど大きくなりやすいです。

基本知識

CVP分析の出発点

CVP分析は、売上高、費用、利益の関係を見る分析です。名前のとおり、Cost、Volume、Profit の関係を使って、黒字になる売上水準や目標利益を達成する販売量を計算します。

まずやることは、費用を変動費と固定費に分けることです。ここを誤ると、その後の計算がすべて崩れます。

• 変動費: 材料費、売上高連動の販売手数料、単位当たり配送費のように、販売量や売上高に応じて増減する費用です。
• 固定費: 家賃、一定額の人件費、減価償却費、固定的な販売費・一般管理費のように、短期では販売量にかかわらず発生する費用です。

試験では、変動製造原価だけでなく変動販売費も変動費に含める ひっかけが頻出です。販売費という名称だけで固定費だと決めつけないことが重要です。

限界利益と限界利益率

限界利益は、売上高から変動費を引いた残りです。この残りで固定費を回収し、固定費を回収し終えた後が利益になります。

• 限界利益 = 売上高 - 変動費
• 限界利益率 = 限界利益 ÷ 売上高
• 変動費率 = 変動費 ÷ 売上高
• 限界利益率 = 1 - 変動費率

たとえば、販売単価が1,000円、単位当たり変動費が600円なら、単位当たり限界利益は400円、限界利益率は40%です。この40%が、売上高のうち固定費回収と利益に回せる割合です。

ここでの典型ひっかけは、固定費を回収する割合を 変動費率 で見てしまうことです。固定費を回収するのは変動費を引いた後の部分なので、使うのは 限界利益率 です。

損益分岐点売上高と損益分岐点販売量

損益分岐点は、営業利益がちょうどゼロになる点です。黒字でも赤字でもない境目です。

• 損益分岐点売上高 = 固定費 ÷ 限界利益率
• 損益分岐点販売量 = 固定費 ÷ 単位当たり限界利益

数量ベースで求めた後に単価を掛ければ売上高に直せます。逆に、売上高ベースで求めた後に単価で割れば販売量に直せます。金額を問われているのか、数量を問われているのかを最後まで意識してください。

2022年と2024年のCVP計算では、この基本形がそのまま問われました。どちらも、単位当たり変動費に 変動販売費を含める ことが正答の前提でした。

安全余裕率と損益分岐点比率

損益分岐点を求めたら、次は実際売上高と比較します。ここで使うのが安全余裕率と損益分岐点比率です。

• 損益分岐点比率 = 損益分岐点売上高 ÷ 実際売上高
• 安全余裕率 = （実際売上高 - 損益分岐点売上高）÷ 実際売上高
• 安全余裕率 = 1 - 損益分岐点比率

損益分岐点比率が低いほど、実際売上高が損益分岐点を大きく上回っているので安全です。安全余裕率が高いほど、売上が下がっても赤字に転落しにくいと読めます。

2021年の文章問題では、この関係を正しく言い換えられるかが問われました。安全余裕率は損益分岐点比率の逆数ではなく補数 です。この誤りは毎年使える典型ひっかけです。

目標利益売上高と目標利益販売量

損益分岐点は利益ゼロの点ですが、試験では「いくら利益を出したいか」まで問われます。そのときは、固定費に目標利益を上乗せして回収する形で考えます。

• 目標利益売上高 = （固定費 + 目標利益）÷ 限界利益率
• 目標利益販売量 = （固定費 + 目標利益）÷ 単位当たり限界利益

2024年には、目標とする1個当たり営業利益 を達成する販売量を求める問題が出ました。損益分岐点販売量と混同せず、目標利益を含めて必要数量を計算することが必要です。

目標経常利益を必要営業利益へ置き換える考え方

CVP分析の基本式が直接扱うのは 営業利益 です。したがって、問題で目標が経常利益になっているときは、そのまま式に入れてはいけません。

• 経常利益 = 営業利益 + 営業外収益 - 営業外費用
• 必要営業利益 = 目標経常利益 - 営業外収益 + 営業外費用

営業外損益が売上高にかかわらず一定なら、先に必要営業利益へ置き換え、その後で CVP の式に入れます。過去問では、目標経常利益を必要営業利益へ直す処理 ができるかどうかで差がつきます。

売上高営業利益率と変動費率の逆算

CVP分析では、直接変動費率が与えられない問題もあります。そのときに強いのが、売上高営業利益率との関係です。

• 売上高営業利益率 = 営業利益 ÷ 売上高
• 売上高営業利益率 = 限界利益率 × 安全余裕率

安全余裕率がわかれば、限界利益率を逆算できます。さらに、変動費率 = 1 - 限界利益率 なので、変動費率まで戻せます。

2021年の学習では、文章選択肢の形でもこの関係を正しく使えることが重要です。損益分岐点比率から安全余裕率へ直し、そこから限界利益率と変動費率を逆算する流れを頭の中で再現できるようにしてください。

価格変更と費用構造変化の影響

CVP分析は、今の損益分岐点を出して終わりではありません。価格変更や費用構造の変化が起きたとき、損益分岐点がどう動くかを読むところまでが本番です。

• 販売価格が上がると、通常は単位当たり限界利益と限界利益率が上がり、損益分岐点は下がりやすいです。
• 販売価格が下がると、通常は単位当たり限界利益と限界利益率が下がり、損益分岐点は上がりやすいです。
• 変動費が下がると限界利益率が改善し、損益分岐点は下がりやすいです。
• 固定費が上がると、限界利益率が同じでも損益分岐点は上がります。

この判断は式を見れば一貫しています。損益分岐点売上高 = 固定費 ÷ 限界利益率 なので、分子が大きくなると悪化し、分母が大きくなると改善します。計算前に方向感を持っておくと、選択肢の見当違いに気づきやすくなります。

営業レバレッジの意味と読み方

営業レバレッジは、固定費の存在によって、売上高の変動より営業利益の変動が大きくなりやすいことを表す考え方です。

• 営業レバレッジ度数 = 限界利益 ÷ 営業利益
• 固定費比率が高いほど、営業レバレッジは高くなりやすいです。
• 損益分岐点に近いほど営業利益が小さくなるため、営業レバレッジ度数は大きくなりやすいです。

営業レバレッジが高い企業は、売上高が伸びたときに営業利益が大きく伸びやすい一方、売上高が落ちたときには営業利益も大きく悪化しやすいです。2025年の過去問では、この読み方を文章で判定させる形で問われました。

営業レバレッジは 営業利益 の話です。当期純利益や支払利息を混ぜると、財務レバレッジの話と混同しやすくなります。製造業は固定費が大きくなりやすく、小売業は変動費比率が高くなりやすいので、一般には製造業の方が営業レバレッジが高くなりやすいです。

この章のまとめ

• CVP分析では、最初に変動費と固定費を分けます。変動販売費を落とさない ことが基本です。
• 損益分岐点売上高の分母は 限界利益率 です。変動費率を使っていないか必ず確認します。
• 安全余裕率と損益分岐点比率は 補数関係 です。逆数ではありません。
• 目標利益問題では、損益分岐点から出発して 固定費 + 目標利益 を回収する形に直します。
• 目標が経常利益なら、先に 必要営業利益 に置き換えてから計算します。
• 売上高営業利益率 = 限界利益率 × 安全余裕率 は、変動費率逆算の軸になる重要式です。
• 価格改定や費用構造の変化では、固定費 ÷ 限界利益率 の形で方向を判断します。
• 営業レバレッジは、固定費比率が高いほど大きくなりやすく、売上変動に対する営業利益の振れ幅を示します。

一次試験過去問での出方

• 2022年は、損益分岐点売上高の基本計算が出ました。変動製造原価だけでなく 変動販売費を含める ことが正答条件でした。
• 2024年は、損益分岐点売上高と目標利益販売量が連続で問われました。損益分岐点数量と目標利益達成数量を取り違えないことが重要でした。
• 2021年は、損益分岐点比率、安全余裕率、目標利益売上高の式を文章で判定させる問題でした。安全余裕率の補数関係や、限界利益率を軸にした変動費率の理解が問われました。
• 2025年は、営業レバレッジの意味、固定費構造との関係、営業利益で読むべき概念であることが文章問題で問われました。