証券投資

この章の目的

証券投資は、財務・会計の中でもリスクとリターンを数式と図で処理する章です。資金調達と配当政策で扱う資本コスト、実物投資で扱う投資評価、企業価値評価にもつながるため、この章で使う標準偏差、相関係数、ベータ、CAPMを曖昧なままにしないことが重要です。

この章では、まずポートフォリオ理論で分散投資と効率的フロンティアを固め、その後に資本市場理論でCAPM、証券市場線、効率的市場仮説へ進む流れを整理します。

この章のトピック

• ポートフォリオ理論 <span class="rounded-full bg-rose-50 px-2 py-0.5 text-xs font-bold text-rose-700 ring-1 ring-inset ring-rose-100">最優先</span><br />期待収益率、分散・標準偏差、相関係数、効率的フロンティア、安全資産を含む図表問題まで固めます。

• 資本市場理論 <span class="rounded-full bg-rose-50 px-2 py-0.5 text-xs font-bold text-rose-700 ring-1 ring-inset ring-rose-100">重要</span><br />CAPM、ベータ、証券市場線、効率的市場仮説、市場モデルを扱います。

• その他 <span class="rounded-full bg-amber-50 px-2 py-0.5 text-xs font-bold text-amber-700 ring-1 ring-inset ring-amber-100">補助</span><br />標準偏差とベータ、資本市場線と証券市場線の切り分けを短く確認します。