財務・会計
最優先証券投資
期待収益率、分散、相関、CAPMを計算式とグラフで整理し、リスクとリターンの頻出問題を得点源にする。
この章の目的
証券投資は、財務・会計の中でもリスクとリターンを数式と図で処理する章です。資金調達と配当政策で扱う資本コスト、実物投資で扱う投資評価、企業価値評価にもつながるため、この章で使う標準偏差、相関係数、ベータ、CAPMを曖昧なままにしないことが重要です。
この章では、まずポートフォリオ理論で分散投資と効率的フロンティアを固め、その後に資本市場理論でCAPM、証券市場線、効率的市場仮説へ進む流れを整理します。